HJ중공업은 건설 부문의 새로운 리더십 하에 공격적인 수주 목표를 수립했으나, 고금리와 원자재 가격 불안이 지속되는 국내 건설 업황 속에서 실질적인 성과로 연결될지는 미지수입니다. 

조선 부문 역시 글로벌 해운 시장의 불확실성과 경쟁 심화로 인해 단일 판매 및 공급계약 체결 소식이 뜸해지며 수주 정체기에 진입했다는 평가를 받고 있습니다. 최근 단행된 기재정정 공시 등 수주 관련 뉴스들이 시장의 확신을 주기에는 부족하며, 조선과 건설이라는 두 핵심 축이 동시에 강력한 동력을 얻지 못하고 있습니다.

2025년 대비 개선된 실적 전망에도 불구하고 부채 비율 관리와 유동성 확보라는 숙제가 남아 있어, 업황의 확실한 턴어라운드를 확인하기 전까지는 보수적인 매도 관점을 유지하는 것이 안전합니다. 매도의견입니다.