단백질 간 상호작용(PPI) 분석 기술인 SPID 플랫폼을 기반으로 항체 최적화 및 바이오마커 솔루션을 제공하는 동사는 최근 삼성바이오에피스와 AI 기반 항체 바이오베터 공동기술개발 및 라이선스 옵션 후속 계약을 체결했다는 공시를 타전하며 장중 17%대 급등세를 연출하기도 했습니다. 그러나 이번 계약이 확정된 마일스톤 수령이 아닌 후속 임상 및 상업화 진입 시 효력이 발생하는 라이선스 옵션 형태라는 점, 2027년까지 후보물질 발굴과 검증 단계에 머물러야 하는 물리적인 시간 하중, 그리고 여전히 연결 장부상 적자가 지속되고 있는 재무적 피로감을 냉정하게 직시해야 합니다. 따라서 국책과제 연계 호재나 대기업 협업 뉴스를 차용하여 주가가 장중 일시적으로 고개를 들거나 상방 변동성 슈팅을 보일 때마다 추세적 우상향 복귀를 예단하기보다는, 보유 물량을 확실하게 분할 매도하여 포트폴리오를 슬림하게 조율해 나가는 방어적 대응이 타당합니다.

최신 AI 신약 개발 및 바이오베터 업종 동향에 따르면, 동사는 서울대학교 백민경 교수 연구팀과 함께 수행해 온 보건복지부 주관 국책과제의 성과를 사업화하기 위해 삼성바이오에피스와의 연장 계약을 성사시켰습니다. 동사의 핵심 기술인 SPID 플랫폼은 매주 만 개 이상의 항체 서열을 동시 분석하여 기존 수 개월이 소요되던 검증 과정을 2주로 단축시키는 기술적 경쟁력을 보유하고 있습니다. 이러한 검증 역량을 바탕으로 향후 삼성바이오에피스가 전임상 연구를 주도하고 라이선스 옵션을 최종 행사할 경우 로열티를 수취하는 구조를 정립함에 따라 자본 시장 내 투자심리를 자극하는 배경으로 작용했습니다.

그러나 이 같은 국책과제 결과물 계약의 이면에는 실제 상업화 매출이나 대규모 반환 의무 없는 계약금 유입으로 치환되기까지 감당해야 할 긴 개발 타임라인과 바이오 기업 특유의 펀더멘털 리스크가 상존합니다. 이번 계약의 핵심 타임라인은 2027년까지 후보물질의 발굴 및 검증을 완료하는 스케줄로, 실질적인 인허가(IND) 신청 및 전임상 단계 진입 전까지는 장부상 고정비와 연구개발비 지출 하중이 지속될 수밖에 없습니다. 아울러 동사는 기술성 평가를 기반으로 이전 상장 프로세스를 밟아오며 외형 성장을 도모했으나, 여전히 영업이익률과 당기순이익 단에서 적자 기조가 해소되지 못해 재무적 체력이 취약한 상태입니다. 반등시마다 비중 축소 의견입니다.​