코디는 K-뷰티의 글로벌 확산 속에서도 대형사와 소형사 간의 '양극화 현상'에 따른 간접적인 타격을 입고 있습니다. 화장품 용기 및 색조 ODM 시장의 경쟁이 격화되면서 단가 인하 압박이 거세지고 있으며, 원자재 가격 상승분을 고객사에 온전히 전가하지 못하는 중소형사의 한계가 드러나고 있습니다. 최근 유통 채널이 올리브영과 같은 H&B 스토어 중심에서 글로벌 이커머스로 급격히 재편됨에 따라, 전통적인 용기 사업 비중이 높았던 코디의 수익 구조는 트렌드 변화 속도를 따라잡지 못하는 모습입니다.

특히 2026년 들어 시장의 관심이 '기능성 화장품'과 '더마 코스메틱' 소재 기업으로 집중되면서, 단순 용기 및 기초 ODM 기업인 코디에 대한 투자 매력도는 상대적으로 하락하고 있습니다. 업종 전반의 피크아웃 우려와 함께 주식 시장 내 소외 현상이 심화되고 있으며, 거래량 부족에 따른 변동성 위험 또한 고려해야 할 요소입니다. 화장품 산업 내에서 기술적 차별화가 뚜렷하지 않은 소형주의 경우, 하락장에서 낙폭이 더 크게 나타날 수 있으므로 자산 효율화를 위한 매도 관점을 유지하는 것이 바람직합니다.​ 거래재개된다면 매도의견입니다.