삼성중공업은 친환경 선박과 FLNG(부유식 액화천연가스 생산설비) 수주 기대로 장기적인 우상향 곡선을 그려왔으나, 2026년 상반기 현재 수주 모멘텀이 다소 소강상태에 접어들었다는 평가입니다.

2번 도크 재가동에 따른 실적 개선 효과가 2분기 이후에나 가시화될 것으로 예상되면서, 1분기 실적 발표를 앞두고 관망세가 짙어지고 있습니다. 특히 글로벌 고금리 환경과 해운 업황의 변동성은 선주들의 신규 발주 결정을 늦추는 요인이 되고 있으며, 최근 유가 급등에 따른 비용 상승 리스크도 무시할 수 없습니다.

이미 목표 주가에 근접한 수준까지 상승한 상태에서 추가적인 수주 랠리가 뒷받침되지 않는다면 가격 조정의 빌미가 될 수 있습니다. 기대수익률이 낮아진 구간에서는 리스크 관리를 최우선으로 하는 것이 바람직합니다. 매도의견입니다.