현대글로비스에 대한 매도 의견은 회사가 내재적으로 안고 있는 구조적 위험 요인과 성장 동력의 불확실성에 기인합니다. 가장 핵심적인 리스크는 현대자동차그룹의 물류를 담당하는 과정에서 발생하는 높은 내부거래 비중이며, 이는 정부의 일감 몰아주기 규제에 노출될 위험을 상시적으로 내포하고 있어 경영의 불확실성을 증대시키는 주요 요인입니다. 또한, 그룹 차원의 지배구조 개편 논의가 발생할 때마다 회사가 변동성의 중심에 놓여 투자 심리가 위축될 가능성도 무시할 수 없습니다.

주력 사업인 완성차 해상 운송(PCTC) 및 물류 사업은 글로벌 경기 변동과 자동차 생산 물동량 변화에 실적이 크게 좌우되는 구조적 한계를 가지고 있으며, 특히 PCTC 시장은 운임 변동성이 크고 장기적으로 경쟁 심화에 따른 마진 압박 위험이 잠재되어 있습니다. 회사가 비계열사향 3자 물류 확대를 추진하고 있지만, 물류 산업 자체의 낮은 진입 장벽과 치열한 가격 경쟁으로 인해 수익성 개선에는 한계가 있다는 평가가 존재합니다.

마지막으로, 회사가 제시하는 신성장 동력인 중고차 유통, 해상 풍력 운송, 수소 물류 등 미래 사업 부문이 아직까지 가시적인 성과나 의미 있는 수익성 기여를 하지 못하고 있어 단기적인 성장 모멘텀으로서의 매력이 부족하다는 점도 매도 의견을 뒷받침합니다. 이러한 규제 리스크, 사업 안정성의 한계, 그리고 미래 모멘텀의 약세 등이 복합적으로 작용하여 현대글로비스에 대한 보수적인 투자 의견을 제시하게 만드는 핵심 근거가 됩니다.