어보브반도체는 가전용 MCU를 중심으로 성장해왔으나, 최근 글로벌 반도체 산업이 호황을 누리는 이면에서 심각한 구조적 리스크에 직면해 있습니다. 특히 반도체 공정에 필수적인 헬륨이나 브롬과 같은 핵심 소재의 중동 의존도가 매우 높다는 점이 치명적입니다. 최근 중동 지역의 지정학적 리스크가 장기화되면서 이러한 '병목 자원'의 공급 차질 가능성이 현실화되고 있으며, 이는 단순히 원가 상승을 넘어 공정 가동 중단이라는 최악의 시나리오로 이어질 수 있습니다.

반도체 산업은 소재 공급의 연속성이 무엇보다 중요한데, 특정 국가에 편중된 수입 구조는 기업의 통제 범위를 벗어난 위험 요소입니다. 글로벌 대기업들이 공급망 다변화를 위해 사력을 다하고 있으나, 어보브반도체와 같은 중견 부품사의 경우 이러한 공급망 체질 개선을 위한 자원과 시간이 턱없이 부족합니다. 호황기에 가려진 이러한 구조적 위험이 가시화될 경우 주가는 하방 압력을 크게 받을 수 있으므로, 현재의 상승 국면을 리스크 관리와 비중 축소의 기회로 삼는 것이 타당합니다. 매도의견입니다.