대우건설은 최근 주가가 단기간에 비정상적으로 급등하며 시장의 이목을 끌었으나, 건설업이 처한 근본적인 위기 상황은 전혀 개선되지 않았습니다. 국내 부동산 시장의 미분양 적체와 원자재 가격 급등으로 인한 공사비 부담 가중은 대우건설을 비롯한 대형 건설사들의 이익률을 구조적으로 갉아먹고 있습니다.

건설업은 착공부터 완공까지 수년이 소요되는 장기 프로젝트 위주로 운영되기에, 현재의 단기적인 주가 상승이 기업의 실제적인 펀더멘털 개선을 의미하는 것은 아닙니다. 특히 지난해 대규모 비용 반영으로 인한 적자 기록은 기업의 재무적 기초 체력이 얼마나 취약해졌는지를 단적으로 보여줍니다. 올해 실적 반등에 대한 기대감이 주가를 밀어 올렸으나, 이는 막연한 희망에 기댄 측면이 크며 건설 경기 침체가 장기화할 경우 이러한 기대감은 언제든 실망 매물로 변할 수 있습니다. 

이미 과도하게 오른 주가는 향후 상승보다는 하락의 위험이 훨씬 큽니다. 건설업의 불확실성과 재무적 리스크를 감안할 때, 지금의 고점 부근에서 보유 물량을 과감하게 정리하여 투자금을 회수하는 것이 향후 발생할지 모를 추가적인 손실을 막는 최선의 전략입니다. 비중 축소가 필요한 구간입니다.