계양전기는 전동공구 및 자동차용 모터 분야에서 오랜 역사를 지닌 기업이지만, 2026년 현재 투자자들이 마주한 가장 큰 벽은 내부 통제 시스템에 대한 시장의 의구심입니다. 과거 발생했던 대규모 횡령 사건 이후 거래 재개와 중단을 반복하며 투자 심리는 극도로 위축된 상태입니다. 기업은 뼈를 깎는 쇄신을 약속하며 내부 감시망을 강화하고 경영 투명성을 확보하겠다고 발표했으나, 한 번 무너진 시장의 신뢰를 회복하는 데는 예상보다 훨씬 긴 시간이 소요되고 있습니다.

특히 스마트 팩토리와 로봇 산업의 팽창으로 모터 수요가 늘어나는 우호적인 환경 속에서도, 계양전기는 브랜드 이미지 타격으로 인해 고부가가치 시장 진입에 난항을 겪고 있습니다. 경쟁사들이 AI 기반의 지능형 공구와 전동화 솔루션으로 앞서 나가는 동안, 동사는 내부 정비와 법적 공방 대응에 자원을 분산시키며 기술 격차 해소의 골든타임을 놓치고 있다는 우려가 제기됩니다. 지정학적 리스크로 인한 원자재 가격 변동성까지 더해진 상황에서, 단순한 제품 경쟁력만으로는 현재의 불확실성을 돌파하기에 한계가 뚜렷해 보입니다. 지금은 공격적인 투자보다는 보수적인 관점에서 기업의 실질적인 체질 개선 여부를 냉정하게 지켜봐야 할 시기입니다.​ 매도의견입니다.