삼미금속은 특수강 단조품 제조를 통해 자동차, 중장비, 선박 등 전통적인 기간 산업의 부품을 공급해 왔으나 전방 산업의 구조적 변화와 소재 혁신의 흐름에서 소외되고 있어 매도 관점이 유효합니다.

내연기관 부품 비중이 높은 사업 구조는 전기차 전환 가속화에 따라 장기적인 수요 감소 리스크를 안고 있으며 이를 대체할 미래 모빌리티용 경량 소재나 고기능성 합금 개발 성과는 아직 미미한 수준입니다. 글로벌 원자재 가격 변동에 따른 원가 부담을 제품 가격에 온전히 전가하기 어려운 열위한 시장 지위를 지니고 있으며 탄소 중립 규제 강화에 따른 생산 공정의 환경 비용 상승 역시 수익성을 지속적으로 갉아먹는 요소입니다.

또한 대규모 장치 산업 특성상 설비 노후화에 따른 유지보수 비용과 생산 효율성 저하 문제가 대두되고 있으며 차세대 소재 시장을 선점한 경쟁사들과의 격차가 벌어지면서 전통적인 단조 방식에 의존하는 삼미금속의 입지는 더욱 좁아질 것으로 보입니다. 매도의견입니다.