앤디포스는 과거 실적의 발목을 잡았던 바이오 사업 부문을 과감히 정리하고, 주력인 휴대폰용 양면테이프 및 윈도우 필름 사업에 집중하며 펀더멘털을 빠르게 회복시키고 있습니다. 글로벌 스마트폰 시장의 교체 주기 도래와 고부가가치 방수 테이프 채택 비중 확대는 앤디포스에 우호적인 환경을 조성하고 있습니다. 특히 기존 모바일 중심에서 벗어나 전기차(EV) 배터리용 절연 테이프 및 방열 소재로 고객사를 넓히고 있다는 점은 단순 부품사를 넘어 미래 모빌리티 소재 기업으로 도약할 수 있는 강력한 성장 동력입니다.

실적 개선세에도 불구하고 '투자주의 환기종목' 지정이 해제되지 않았다는 점은 가장 큰 할인 요소입니다. 이는 내부 회계 관리 제도에 대한 시장의 신뢰가 아직 완전히 회복되지 않았음을 의미하며, 기관 및 외국인 투자자들의 적극적인 매입을 저해하는 요인이 됩니다. 2026년 사업보고서 제출 시즌을 맞아 내부 통제 시스템의 적정성을 입증하고 환기종목에서 벗어나는 것이 급선무이며, 만약 이 과정에서 보완이 미흡할 경우 상장 유지와 관련된 추가적인 리스크가 발생할 수 있음을 경계해야 합니다.

최근 발표된 150억 원 규모의 제15회차 전환사채 발행은 양날의 검입니다. 이번 자금조달은 긍정적으로 보자면 조달된 자금의 목적이 '타법인 증권 취득'인 만큼, 로보틱스나 이차전지 소재 등 본업과 시너지를 낼 수 있는 유망 기업 인수를 통해 외형 성장을 꾀하겠다는 공격적인 의지로 해석됩니다. 부정적 측면으로는 당장 수익으로 연결되지 않는 투자일 경우 이자 부담과 더불어 향후 주식으로 전환될 때 발생할 지분 희석(오버행) 리스크가 큽니다. 특히 발행 대상과의 관계나 투자처의 불확실성이 해소되지 않을 경우, 주가 상단을 제한하는 요소가 될 수 있습니다. 주가가 상승시마다 이익실현이 필요해보입니다.​