유한양행의 자회사인 이뮨온시아는 국산 면역항암제 최초 상용화라는 상징성을 가지고 임상 성과를 도출하고 있습니다.

[긍정] NK/T세포 림프종 치료제인 댄버스토투그가 최근 식약처로부터 희귀의약품(ODD)으로 지정되었습니다. 이는 임상 3상 없이 임상 2상 데이터만으로 품목 허가를 신청할 수 있는 길을 열어주어 상업화 시기를 대폭 앞당길 수 있는 호재입니다. 임상 2상에서 객관적 반응률(ORR) 79%, 완전 관해율(CR) 63%라는 경쟁 약물 대비 뛰어난 성적을 거두어 글로벌 기술이전(L/O) 논의가 탄력을 받고 있습니다.

[리스크] 유상증자에 따른 지분 희석: 최근 1,200억 원 규모의 대규모 유상증자를 결정했습니다. 연구개발비 확보 측면에서는 긍정적이나, 최대 주주인 유한양행의 참여 비율(약 13%)이 제한적이라는 점은 향후 지배구조 및 지분 희석 측면에서 시장의 우려를 낳을 수 있습니다. 코스닥 상장 이후 주가가 공모가 대비 급등한 사례가 있으나, 바이오 종목 특유의 높은 변동성과 향후 기술 이전 계약의 구체적인 규모가 확인되기 전까지는 수급적 불안정성이 상존합니다. 바이오섹터는 기대감이 반영될 시점이기에 홀딩 의견입니다.​