의료 로봇 시장은 스트라이커(Stryker), 짐머 바이오메트(Zimmer Biomet) 등 막대한 자본력과 병원 네트워크를 보유한 글로벌 메이저 기업들이 장악하고 있습니다. 큐렉소의 '큐비스-조인트'는 가성비를 앞세워 틈새시장을 공략해왔으나, 2026년 들어 경쟁사들이 로봇 수술과 연동되는 전용 임플란트 라인업을 강화하고 유지보수 서비스를 무상 제공하는 등 공격적인 방어 전략을 펼치면서 큐렉소의 신규 진입 장벽이 더욱 높아졌습니다. 독자적인 임플란트 생태계를 갖추지 못한 채 로봇 단품 판매에 의존하는 구조는 대형 병원들이 요구하는 '통합 솔루션' 경쟁에서 열세에 놓일 수밖에 없으며, 이는 장기적인 하방 압력으로 작용하고 있습니다.

큐렉소의 미래 성장 지도로 꼽혔던 중국 시장 진출이 현지 정책 변화와 지적재산권(IP) 보호 이슈, 그리고 까다로운 인허가 절차로 인해 예상보다 크게 지연되고 있습니다. 2026년 하반기 현재, 중국 내 의료기기 자국산 우대 정책(Buy China)이 강화되면서 외산 로봇인 큐렉소의 입지는 더욱 좁아지고 있습니다. 또한, 미국 FDA 및 유럽 CE 인증 과정에서도 추가적인 임상 데이터 요구가 이어지며 상업화 시점이 뒤로 밀리고 있는 상황입니다. '글로벌 확장'이라는 장밋빛 전망에 기반해 형성된 멀티플이 실질적인 인증 지연이라는 현실에 부딪히며 조정이 불가피한 국면입니다.

큐렉소는 인도 시장에서의 성공을 발판 삼아 성장했으나, 특정 국가에 대한 매출 의존도가 지나치게 높다는 점이 역설적으로 발목을 잡고 있습니다. 최근 인도 현지 파트너사와의 라이선스 갈등 및 유사 제품(카피 로봇) 논란이 불거지면서 핵심 매출처인 인도향 수출 물량이 큰 폭으로 요동치고 있습니다. 신규 시장인 러시아 등에서 일부 반사이익을 얻고는 있으나, 지정학적 리스크가 상존하는 지역에서의 매출은 지속 가능성을 담보하기 어렵습니다. 매출 지역 다변화가 늦어지는 가운데 주력 시장의 흔들림은 기업 가치를 훼손하는 결정적인 매도 근거가 됩니다.​