에코프로비엠은 2026년을 기점으로 본격적인 '성장통' 구간에 진입했습니다. 특히 SK온과 포드의 북미 합작사 '블루오벌SK'의 일부 프로젝트 청산 여파로 인해 2026년 양극재 판매량이 전년 대비 약 13% 감소한 6만 2,000톤에 머물 것이라는 전망이 지배적입니다. 이는 과거 수년간 지속해온 폭발적인 성장세가 꺾이는 '역성장'의 신호탄으로 해석될 수 있습니다. 삼성SDI향 판매는 견조하지만, 주요 고객사인 SK온의 출하량 가정이 하향 조정되면서 전체적인 공장 가동률 저하와 고정비 부담 증가가 수익성을 갉아먹고 있습니다.

또한 헝가리 데브레첸 공장과 국내 포항 공장의 완공 시점이 당초 계획보다 1~2년 딜레이되면서, 투자 자본 대비 회수 시점이 늦어지는 점도 큰 리스크입니다. 리튬 가격 하락세가 지속되며 원가 부담은 낮아졌으나, 이는 곧 제품 판가(ASP) 하락으로 이어져 매출 외형 성장을 제약하는 부메랑이 되고 있습니다. 전고체 배터리 소재 등 차세대 모멘텀이 살아있지만, 이는 2027년 이후의 이야기일 뿐입니다. 2026년 하반기까지는 대외 정책 변동성과 전방 수요 위축이라는 이중고를 견뎌야 하므로, 반등 시마다 비중을 줄여 리스크를 분산하는 매도 관점의 전략이 유효합니다.​