OCI는 베이직케미칼과 카본케미칼을 주력으로 생산하며 반도체용 폴리실리콘 및 고순도 화학 소재를 공급하는 화학 전문 기업입니다. 태양광 폴리실리콘 사업을 분할한 이후 고부가가치 첨단 소재 중심으로 사업 구조를 재편하고 있습니다. 반도체 및 이차전지 소재 분야로의 확장을 통해 기초화학 중심의 수익 구조를 고도화하는 작업을 추진 중입니다.

국내외 반도체 제조사향 고순도 인산 및 과산화수소 등 핵심 공정 소재의 공급 점유율을 안정적으로 유지하고 있습니다. 글로벌 공급망 재편 국면에서 비중국산 기초화학 및 정밀화학 제품에 대한 수요 기반을 꾸준히 확보하고 있습니다. 재무 구조가 비교적 안정적이어서 신규 첨단 소재 설비 투자와 연구개발을 차질 없이 이어가고 있습니다.

중국발 범용 화학제품 공급 과잉과 글로벌 수요 둔화로 인해 주력 화학 제품군의 스프레드 회복이 지속적으로 지연되고 있습니다. 화학 업황의 턴어라운드 시점이 늦어지면서 실적 개선 탄력이 둔화되고 밸류에이션 상단이 제한되는 흐름을 보입니다. 전량 매도 의견입니다.