삼성중공업은 고부가가치 선박인 LNG 운반선과 부유식 액체천연가스 생산설비인 FLNG 분야에서 독보적인 건조 경험을 바탕으로 글로벌 조선 업황 회복의 수혜를 입어왔으나, 최근 신조선가 지수의 상승 탄력 둔화와 글로벌 금리 경로의 불확실성에 따른 선주사들의 발주 이연 가능성을 냉정하게 주시하며 전량 매도로 자산을 보호해야 합니다. 최신 조선 업황 뉴스에 따르면 글로벌 해운사들이 탄소 중립 대응을 위해 발주했던 친환경 선박들의 인도가 본격화되면서 선복량 공급 과잉 우려가 고개를 들고 있으며, 이는 조선사의 협상력을 약화시켜 향후 수주 잔고의 질적 저하를 초래할 수 있는 치명적인 하방 요인으로 작용하고 있습니다.

특히 동사의 핵심 성장 동력으로 꼽혔던 대형 FLNG 프로젝트들의 최종 투자 결정이 지정학적 리스크와 에너지 가격 변동성으로 인해 당초 예상보다 지연되고 있다는 뉴스는 장기 성장성에 대한 의구심을 키우고 있습니다. 카타르 프로젝트 등 기존 수주 물량에 기반한 단기적 수급 반등이나 조선 섹터 전반의 순환매가 발생할 때마다, 장기 우상향의 환상에 머물기보다는 보유 지분을 과감히 매도하여 현금 비중을 확보하고 업황 피크아웃 리스크에 선제적으로 대응하는 전략이 어드바이저님의 자산 관리 철학에 부합하는 최선의 선택입니다. 매도의견입니다.