삼성전자는 메모리 반도체 업황의 회복세에도 불구하고, 2026년 현재 대만 TSMC와 미국 인텔 등 파운드리 경쟁사들의 공격적인 설비 확장과 미·중 갈등에 따른 공급망 재편이라는 거대한 도전에 직면해 있습니다.

특히 AI 반도체의 핵심인 고대역폭메모리(HBM) 시장에서 경쟁사들과의 격차를 좁히는 속도가 시장의 기대보다 더디다는 우려가 제기되고 있으며, 이는 단순한 실적의 문제를 넘어 차세대 반도체 주도권 상실이라는 구조적 리스크로 확산될 수 있습니다.

또한 중동발 지정학적 분쟁에 따른 유가 및 원자재 가격 급등은 가전과 모바일 등 소비자 가전 부문의 제조 원가 부담을 높이고 소비 심리를 위축시키는 요인으로 작용하고 있습니다. 외국인 투자자들의 이탈과 함께 추가적인 하방 압력이 커질 수 있으므로 현재 구간에서는 공격적인 보유보다는 비중 축소를 통한 리스크 관리가 유효합니다. 매도의견입니다.