포스코퓨처엠은 2차전지 소재 시장의 선두주자이지만, 2026년 현재 공격적으로 확장한 생산 능력(CAPA)과 실제 시장 수요 사이의 '시차'라는 리스크에 봉착했습니다. 지난 수년간 수조 원을 투입해 구축한 광양과 포항의 양극재 공장들이 본격 가동을 앞두고 있으나, 글로벌 전기차 시장의 캐즘(Chasm) 여파로 인해 전방 고객사들의 주문량이 예상치를 밑돌고 있습니다. 이는 막대한 고정비 부담으로 이어져 가동률이 정상 궤도에 오르기 전까지 기업의 재무적 유연성을 심각하게 제한하는 요소가 됩니다.

또한 차세대 배터리 시장의 흐름이 급격히 변화하고 있다는 점도 우려스럽습니다. 동사가 주력하는 하이니켈 NCM 양극재 외에도 LFP(리튬·인산·철) 및 전고체 배터리용 소재로의 빠른 전환이 요구되고 있으나, 포스코퓨처엠의 대응 속도는 시장의 기대보다 더디게 진행되고 있습니다. 특히 리튬과 니켈 등 원자재 수직 계열화는 가격 상승기에는 강점이지만, 하락기나 변동성이 극심한 시기에는 그룹 전체의 재무적 동조 리스크를 키우는 양날의 검이 됩니다. 설비 투자 비용이 정점에 달한 현 시점에서 기술 로드맵의 실현 가능성이 불투명해질 경우 발생하는 리스크를 피하기 위해 보수적인 매도 관점이 유효합니다.​