삼성그룹 계열의 대형 조선업체로 조선해양부문은 초대형컨테이너선, LNG선, 원유운반선 등 선박 및 LNG-FPSO, FPU 등 해양플랫폼을 건조, 판매하고 있으며, 토건부문은 건축 및 토목공사, 하이테크 공사를 수행하고 있습니다. 1Q25 실적을 보면 컨센서스를 하회하였지만 일회성 비용인 성과급을 제외하면 컨센서스에 부합하는 숫자를 보여주었습니다.

동사의 경우에는 군함/함정에 대한 모멘텀이 없기에 주가가 상대적으로 약했던 것은 사실이지만 동사는 수익성이 좋은 FLNG쪽으로 계속 집중해 나가고 있습니다. 5/12 조선/방산은 그간 매우 강력한 상승 흐름을 보여주었지만 단기적으로 피로누적에 따른 조정이 나와주는 흐름이었습니다.

실적성장이 지속적으로 나와줄 것으로 예상되는 업종이며 높은 주가를 실적으로 그 정당성을 보여주고 있습니다. 워낙 빠르게 달려온 업종이기에 숨고르기 과정은 분명히 필요해 보이며 13,000원 라인을 크게 이탈하지 않으면서 반등해 나가는 것이 중요하겠습니다. 시계열을 길게 놓고 볼 필요가 있겠습니다.