고려산업은 배합사료 제조 및 판매를 주력으로 영위하며 축산물 유통 및 양돈 사업을 전개하는 국내 대표 사료 전문 기업입니다. 국제 곡물 가격 변동성이나 지정학적 리스크 발생 시 사료 및 배합 테마주로 부각되며 시장의 관심을 받아왔습니다. 그러나 동사의 실질적인 이익 체력은 옥수수, 소두박 등 수입 원재료 가격 변동과 환율 상승 부담으로 인해 마진 스퀴즈 하중에 지속적으로 노출되어 있습니다. 축산 농가의 사육 두수 조절 및 사료 판가 인하 압박으로 인해 본업에서의 이익 체력이 대폭 개선되기 어려운 한계가 상존합니다.

또한 주가의 주된 동력이 실적 턴어라운드보다는 국제 곡물 테마 및 정책 이슈에 따른 단기 수급에 치우쳐 있어, 테마 수급 이탈 시 주가가 신속하게 하강 파동을 그리는 특성을 보입니다. 상단 가격대에 누적된 매물 저항선 역시 안도 랠리가 연출될 때마다 매도 물량을 출회시키는 요인입니다. 따라서 원가 부담 지속 및 테마 소멸에 따른 자산 감소 위험을 선제적으로 차단하기 위해, 단기 안도 랠리나 기술적 반등 기회를 적극 활용하여 보유 지분을 전량 매도하여 현금 포지션을 확보하는 선제적인 리스크 관리 대응을 권고합니다.