최신 전력기기 및 인프라 소부장 업종 동향에 따르면, 동사는 7월 6일 자 공시를 통해 올해 수주 목표를 기존 42억 2,200만 달러에서 51억 8,500만 달러로 대폭 증액하며 압도적인 전방 수요를 입증했습니다. 특히 10나노 이하급 선단 공정 반도체 팹과 북미 생성형 AI 데이터센터 증설에 필수적인 765kV 초고압 변압기 및 배전변압기 오더가 가파르게 누적되고 있으며, 내년 4월 준공 예정인 북미 생산법인 제2공장 증설 효과까지 선제적으로 반영되며 장부상 견고한 중장기 성장 가이드라인을 형성했습니다. 아울러 글로벌 가스터빈 공급 부족에 대응한 데이터센터용 육상발전기(회전기기) 수요 확대 뉴스까지 가세하며 장중 저점 프로그램 매수세를 강하게 견인하기도 했습니다.

그러나 이 같은 역대급 수주 행진과 목표치 상향 낙관론의 이면에는 이미 자본 시장 내에서 오랜 기간 전력 인프라 슈퍼 사이클의 대장주로 평가받으며 누적된 멀티플 하중과 향후 증설 팹의 본격적인 가동 전까지 감당해야 할 미시적인 비용 집행 시차가 존재합니다. 실제 동사의 풍부한 수주잔고가 전사 장부상 정형화된 분기별 확정 매출 데이터로 온전히 치환되어 영속적인 마진 스프레드로 회수되기까지는 물리적인 제품 인도 및 램프업 리드타임이 선행되어야 하며, 매크로 금리 변동성이나 단기 과열권 수급 이탈 시 발생할 수 있는 하방 변동성 역시 염두에 두어야 합니다. 매도의견입니다.