대동기어는 농기계 및 글로벌 완성차 부품 생산을 주력으로 삼으며 최근 현대차그룹향 전기차 핵심 부품 공급 등 신규 수주 잔고를 대폭 누적해 나가는 흐름을 보여주었습니다. 회사는 누적된 수주 잔고를 매출로 치환하기 위해 20개에 달하는 대규모 전기차 부품 신규 생산 라인을 구축하는 등 공격적인 체질 개선을 전개하고 있습니다. 그러나 이러한 성장 청사진 이면에는 대규모 설비 투자와 가동 초기 감가상각비 등 고정비 성격의 자본 지출이 필수적으로 수반되므로 단기적인 마진율 압박은 피하기 어려운 구조입니다.

전기차 전방 시장의 수요 둔화 기조가 완전히 해소되지 않은 상황에서 회사가 계획 중인 신공장 건설 및 대규모 시설 투자는 단기 재무 구조에 부담 요인이 될 가능성이 높습니다. 아울러 과거 주가 상승 국면에서 형성된 기대감이 선반영된 이후 가격 조정을 거치면서 상단 가격대에 누적된 차익실현 및 손절매 매물 벽은 장중 주가가 반등할 때마다 강한 저항선으로 가로막고 있습니다. 따라서 전기차 부품 양산 관련 공시나 단기적인 수급 쏠림을 바탕으로 주가가 장중 일시적인 기습 반등이나 기술적 안도 랠리를 보일 때마다 추세적 우상향 복귀 기대를 버리고, 보유 지분을 전량 매도하여 투자 자본의 안전성을 선제적으로 확보할 것을 권고합니다. 매도의견입니다.