이수페타시스는 인공지능 데이터센터의 핵심인 AI 가속기 및 고성능 네트워크 스위치용 고다층 인쇄회로기판(MLB) 제조 부문의 압도적인 기술 리더십을 바탕으로 북미 탑티어 빅테크 공급망을 장악하며 자본 시장 내 대표적인 하이테크 성장 주도주로 유동성을 흡수해 왔으나, 글로벌 빅테크 고객사들의 부품 조달 리스크 분산을 위한 SCM 이원화 가이드라인 가동 노이즈와 후발 기판 제조사들의 고다층 공정 진입 속도를 냉정하게 분별하여 반등시마다 지분을 적극적으로 줄여나가야 합니다. 최신 반도체 기판 업황 뉴스에 따르면 북미 초대형 AI 칩셋 설계 기업들이 듀얼 소싱 원칙에 따라 중화권 및 국내외 대형 기판 업체들의 24층 이상 초고다층 MLB 샘플에 대한 검증 단계를 속도감 있게 진행함에 따라 동사가 고수해 왔던 독점적 지배력과 단가 협상 해자가 점차 압박을 받는 하방 국면에 직면해 있습니다.

특히 동사가 신성장 동력으로 사활을 걸고 추진 중인 국내 신규 공장(4공장) 가동 및 차세대 800G 네트워크 스위치 전용 기판 양산 비즈니스의 경우, 글로벌 통신장비 메이커들과의 공급 계약 뉴스는 외형 확장성 측면에서 긍정적일지라도 실제 정규 라인의 가동률이 궤도에 올라 대규모 투자 집행에 따른 감가상각 고정비 부담을 완전히 상쇄하고 장부상 순이익 기성으로 안착하기까지는 다소간의 물리적 시차가 불가피한 구조입니다. 글로벌 인공지능 서버 투자 속도의 미세 조율 뉴스 역시 장기적인 단가 스프레드 개선 폭을 제약하는 장벽으로 잔존하고 있습니다. 북미 고객사향 신제품 출하 공시나 생성형 AI 하드웨어 테마 전반의 단기 숏커버링 수급 쏠림에 기댄 장중 기술적 반등이 연출될 때마다 무조건적인 장기 보유 포지션을 고집하기보다, 보유 지분을 과감하게 분할 매도하여 포트폴리오를 슬림화함으로써 매크로 불확실성 리스크로부터 자산을 선제적이고 안전하게 방어해야 합니다.​ 매도의견입니다.