태경케미컬을 비롯한 주요 업체들의 설비 증설은 단기적으로 매출 성장에 기여했으나, 2026년 현재 시장 전체의 공급 과잉이라는 부메랑으로 돌아오고 있습니다. 원료 탄산 공급처가 다변화되고 업계 내 설비 증설이 완료되면서, 고객사 확보를 위한 가격 경쟁이 치열해지고 있습니다. 이는 제품 판매량이 늘어나더라도 영업이익률이 정체되거나 하락하는 '수익성 악화'의 원인이 되고 있습니다.

2026년 글로벌 LNG 시장이 역대급 공급 과잉 국면에 접어들면서 에너지 가격 안정화가 예상되는데, 이는 역설적으로 탄산 제조 공정의 원가 비중이 낮은 후발 주자들의 시장 진입 장벽을 낮추어 기존 선도 업체인 태경케미컬의 마진율을 압박하는 요소가 됩니다.

드라이아이스 수요의 핵심 축인 신선식품 새벽 배송 시장이 성숙기에 접어들며 과거와 같은 폭발적인 수요 증가는 기대하기 어려운 상황입니다. 최근 외식 물가 상승으로 인해 육계 및 냉동식품 소비가 위축되면서, 관련 보존재인 드라이아이스 수요 역시 동반 정체되고 있습니다. 2026년 상반기 식음료 및 화학 섹터의 투자 심리가 악화된 것도 이러한 실물 경기 둔화의 신호로 해석됩니다. 매도의견입니다.​