셀바스헬스케어의 미래 가치는 단순한 하드웨어 제조를 넘어 AI 의료 플랫폼으로의 확장에 있습니다. 모기업 셀바스AI가 추진 중인 중앙모니터링솔루션(CMS) 전략에서 셀바스헬스케어와 메디아나의 의료기기 인프라는 데이터 수집의 핵심 접점이 됩니다.

특히 2026년 3월 현재, AI 점자 단말기 '브레일센스 7'의 글로벌 출시와 더불어 의료기기 인허가 절차가 2분기 내 마무리될 것으로 예상되는 등 가시적인 모멘텀이 대기하고 있습니다. 환자의 생체 데이터를 실시간으로 분석하여 의료진에게 제공하는 AI 의료 플랫폼이 본격적으로 가동될 경우, 하드웨어 판매 위주의 단발성 매출 구조에서 소프트웨어 구독형(SaaS) 매출 구조로의 변화를 기대할 수 있습니다.

긍정적인 미래 전망에도 불구하고, 현재 지표상으로는 다음과 같은 세 가지 핵심 리스크를 경계해야 합니다.

2026년 2월 공시된 잠정 실적에 따르면, 셀바스헬스케어는 지난해 영업이익 적자 전환(영업손실 약 1.6억 원)을 기록했습니다. 신규 R&D 투자 확대와 대손상각비 증가가 주요 원인으로 분석되는데, 이는 기술 투자 비용이 실제 매출 성장 속도를 앞지르고 있음을 시사합니다. 적자 전환 혹은 이익 급감으로 인해 PER(주가수익비율)이 한때 50배를 상회하는 등 기술주로서의 고평가 논란이 상존합니다. 시장은 현재 '미래 성장성'을 담보로 주가를 지지하고 있으나, 2분기 내 인허가 완료 등 약속된 모멘텀이 지연될 경우 실망 매물이 쏟아질 가능성이 큽니다.​ 반등시마다 비중 축소 의견입니다.