와이지엔터테인먼트는 블랙핑크의 활동 재개와 신인 그룹 베이비몬스터의 성장세에 힘입어 2026년 매출 6,500억 원 및 영업이익 880억 원 수준의 실적 회복이 점쳐지고 있습니다. 하지만 매도 관점에서 분석할 때 현재 시장이 부여한 기대치는 이미 정점을 지난 밸류에이션을 반영하고 있을 가능성이 큽니다. 가장 큰 리스크는 특정 대형 IP에 대한 극심한 매출 의존도이며 블랙핑크의 완전체 활동이 일시적인 이벤트에 그칠 경우 발생하는 실적 공백을 저연차 아티스트들이 즉각적으로 메우기에는 아직 체급 차이가 존재합니다.

특히 엔터테인먼트 산업 내 경쟁 심화와 대외적인 매크로 환경 악화는 멀티플 하락의 직접적인 원인이 됩니다. 최근 증권가에서 목표 주가를 하향 조정하는 흐름이 나타나고 있는 것은 신규 아티스트의 흥행 강도가 과거 대비 낮아졌거나 글로벌 투어 비용 상승으로 인해 수익성이 예전만 못하다는 신호로 해석해야 합니다. 주가가 단기적으로 8만 원 선을 회복하려는 시도를 할 수 있으나 이는 기술적 반등에 그칠 확률이 높으며 6만 원 선 하향 이탈 시 추세적인 하락이 심화될 수 있어 리스크 관리가 최우선인 구간입니다.

또한 음반 판매량의 성장 둔화와 스트리밍 시장의 파편화는 와이지엔터테인먼트뿐만 아니라 업종 전반의 하방 압력을 높이고 있습니다. 현재의 높은 PBR과 변동성이 큰 실적 구조를 감안할 때 추가적인 상승 동력을 기대하며 장기 보유하기보다는 반등 시마다 비중을 과감히 줄여 수익을 확정 짓는 매도 전략이 유효해 보입니다. 차기 대형 프로젝트에 대한 불확실성이 해소되기 전까지는 보수적인 관점을 유지해야 합니다.​ 매도의견입니다.