링크솔루션은 장비 판매 위주에서 3D 프린팅 파운드리(위탁 생산) 서비스로의 사업 모델 전환을 꾀하며 2026년 대전 신공장 준공을 앞두고 있으나, 이 과정에서 발생하는 막대한 고정비와 R&D 지출이 기업의 기초 체력을 심각하게 갉아먹고 있습니다.

2026년 초, 미국 국방수권법(NDAA) 등 글로벌 공급망 재편 이슈에 편승해 주가가 단기 급등했으나, 이는 실질적인 현금 흐름 창출보다는 정책적 테마에 기댄 측면이 강합니다. 특히 동사는 여전히 영업 적자 상태를 벗어나지 못하고 있음에도 불구하고 주가순자산비율(PBR)이 업종 평균을 크게 상회하는 10배 수준에 육박하고 있어, 작은 악재에도 투매가 쏟아질 수 있는 불안정한 수급 구조를 가지고 있습니다.

3D 프린팅 기술이 항공우주나 의료 분야에서 실제 '표준'으로 자리 잡기까지 필요한 검증 기간을 고려할 때, 현재의 주가는 너무 먼 미래의 성공을 당겨온 상태이므로 전량 매도 또는 강력한 비중 축소를 통해 자본을 보호해야 할 구간입니다. 매도의견입니다.